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宣布时间：2023-02-20 | 浏览：249
2月17日 ，经国务院批准 ，中国证监会宣布境外上市备案治理相关制度规则 ，自3月31日起实施。
证监会体现 ，国家扩大资本市场对外开放的偏向不会改变 ，境外上市备案治理制度规则的宣布实施 ，将更好支持企业依法合规到境外上市 ，利用两个市场、两种资源实现规范健康生长。
看点一：对境内企业境外上市运动统一实施备案治理
此次宣布的制度规则共6项 ，包括《境内企业境外刊行证券和上市治理试行步伐》(以下简称《治理试行步伐》)和5项配套指引。
《治理试行步伐》共六章三十五条 ，主要有五方面内容：
一是完善监管制度。对境内企业直接和间接境外上市运动统一实施备案治理 ，明确境内企业直接和间接境外刊行上市证券的适用情形。
二是明确备案要求。明确备案主体、备案时点、备案程序等要求。
三是增强监管协同。建立境内企业境外刊行上市监管协调机制 ，完善跨境证券监管相助安排 ，建立备案信息通报等机制。
四是明确执法责任。明确未履行备案程序、备案质料造假等违法违规行为的执法责任 ，提高违法违规本钱。
五是增强制度容纳性。结合资本市场扩大对外开放实际和市场需要 ，放宽直接境外刊行上市在特定情形下的刊行工具限制;进一步便当“全流通”;放宽境外募集资金、派发股利币种的限制 ，满足企业在境外募集人民币的需求。配套指引内容涵盖监管规则适用、备案质料内容和花样、报告内容、备案相同、境外证券公司备案等方面 ，进一步明确和细化备案要求。
看点二：尊重企业对上市地的自主选择
证监会相关部分卖力人体现 ，境外上市是资本市场对外开放的重要组成部分 ，对支持企业融入全球化生长、建设高水平开放型经济新体制、加速构建新生长花样具有积极意义。目今国际情况深刻变革 ，不确定因素增多 ，在此配景下宣布实施境外上市监管制度规则 ，进一步标明国家统筹生长与宁静 ，坚持扩大对外开放的偏向不会改变 ，支持企业用好两个市场、两种资源的政策导向不会改变 ，与全球投资者共享中国经济生长红利的愿景目标不会改变。
该卖力人指出 ，境外上市监管制度规则立足于现行监管实践 ，着力提升规范化、透明度和便当化水平 ，以制度促规范、以规范促生长 ，更好发挥法治稳预期、利久远的作用 ，推动形成良好市场生态 ，进一步优化监管情况、引发市场活力、增强生长信心。企业只要依法合规 ，不管去哪个市场刊行上市都不会受到影响 ，证监会和有关主管部分都会尊重企业的自主选择 ，并给予支持。
看点三：完善负面清单 差池境外上市特别设置门槛和条件
和前期征求意见稿相比 ，《治理试行步伐》和配套监管指引主要有三方面变革。
一是完善负面清单。凭据最小、须要原则 ，聚焦重大境内合规问题 ，完善不得境外刊行上市的情形 ，把应由投资者自主判断的事项交给市场 ，差池境外上市特别设置门槛和条件。
二是科学划定监管规模。进一步明确间接境外上市的标准 ，遵循实质重于形式的原则合理界定 ，在减少监管盲区的同时制止监管泛化。
三是细化备案程序要求。充分考虑境外融资实践 ，区分境外刊行上市的差别类型 ，差别化设置备案要求 ，减轻企业备案担负。增强备案流程与境外实践的衔接 ，完善境外分次刊行等境外常见融资行为的备案程序 ，制止影响企业融资效率。
考虑到境外上市监管制度革新涉及面广 ，具有一定的庞大性 ，在初期阶段 ，经国务院批准 ，先以试行步伐宣布实施。证监会体现 ，下一步将会同有关部分增强调研剖析和跟踪评估 ，不绝将好经验好做法转化为越发完善的制度安排 ，并适时推动将《治理试行步伐》上升为行政规则 ，构建系统完备的境外上市监管规则制度体系。
看点四：境外上市备案治理体现“放管服”
证监会相关部分卖力人介绍 ，境外上市备案治理将统筹生长与宁静 ，注重放管结合 ，依法依规简除烦苛、完善监管、优化效劳。
在“放”的方面 ，备案治理对不切合资本对外开放实际和市场需要的限制 ，能摊开的坚决摊开 ，能取消的一概取消。与现行行政许可相比 ，备案质料越发聚焦合规性 ，也更为精简。企业境外再融资为刊行上市完成后备案 ，便当企业利用时间窗口完成刊行。
在“管”的方面 ，备案治理将坚持依法监管、科学监管、适度监管 ，实现境内证券监管既不“缺位” ，也不“越位”和“错位” ，强化境内外监管协同 ，压实刊行人、中介机构责任;坚持对跨境违法行为“零容忍” ，增强与境外监管机构的相同协作 ，严厉攻击欺诈刊行、财务造假等严重违法行为 ，让违法者支付价钱 ，配合�；ね蹲收哒比ㄒ�。
在“服”的方面 ，备案治理将积极借鉴境内上市监管的有关做法 ，建立备案相同机制 ，提高备案效率 ，制止企业和中介机构为拿到一个意见、安排一次访谈多头跑、重复跑。同时 ，证监会将加大与有关主管部分相同协调力度 ，连续推动完善监管标准要求 ，形成示范案例 ，切实提升市场主体的获得感。
看点五：宁静审查、行业监管备案明确
就境外上市备案治理与宁静审查、行业监管程序衔接的问题 ，证监会相关部分卖力人体现 ，宁静审查和行业监管程序是指有关行业主管部分通过制度规则明确划定的程序 ，有比较清晰的适用标准规模和要求 ，与境外上市备案治理是相对独立的监管环节 ，企业比照相关划定自主判断、依法依规申报即可。只有在现有制度规则明确涉及宁静审查、行业监管前置程序的情况下 ，企业才需要在申请备案时提交相应的监管文件。好比 ，企业抵达《网络宁静审查步伐》所划定标准的 ，应当在备案前依法履行网络宁静审查程序;再好比 ，企业在境外刊行可转债 ，应当凭据外债治理部分划定要求事先履行外债审核挂号程序 ，等等。
看点六：明确存量和增强企业安排
为包管备案治理平稳有序推进 ，证监会关于存量和增量企业的备案将作出以下安排。
首先 ，《治理试行步伐》施行之日起已在境外刊行上市的企业将视为存量企业 ，存量企业不要求立即备案 ，后续如涉及再融资等备案事项时按要求备案即可。
其次 ，《治理试行步伐》施行之日起已获境外监管机构或者境外证券交易所同意(如香港市场已通过聆讯、美国市场已获准注册等) ，但未完成间接境外刊行上市的境内企业 ，给予6个月过渡期。在6个月内完成境外刊行上市的 ，视为存量企业。如上述境内企业在6个月内需重新向境外监管机构履行刊行上市程序(如香港市场需重新聆讯等)或者6个月内未完成境外刊行上市的 ，应当按要求备案。
最后 ，关于已获中国证监会批准批文的直接境外刊行上市的申请人 ，在批文有效期内可继续推进境外刊行上市事宜。批文有效期满未完成境外刊行上市的 ，应当按要求备案。
看点七：满足合规要求的VIE架构企业境外上市予以备案
关于VIE架构企业境外上市 ，备案治理将坚持市场化、法治化原则 ，增强监管协同。证监会将征求有关主管部分意见 ，对满足合规要求的VIE架构企业境外上市予以备案 ，支持企业利用两个市场、两种资源生长壮大。
看点八：中国证监会和香港证监会签署相助备忘录
就2023年3月31日生效实施的《境内企业境外刊行证券和上市治理试行步伐》 ，中国证监会与香港证监会签订监管相助备忘录(以下简称备忘录) ，以进一步增强有关境内企业香港上市相关事宜的监管相助。备忘录明确了在刊行上市、跨境执法相助、中介机构监管、信息交换等领域相关的监管相助安排和程序。备忘录的签署 ，将便当中国证监会和香港证监会履行各自监管职责 ，配合攻击跨境违法违规行为 ，�；ね蹲收哒比ㄒ� ，确保两地市场平稳健康生长。
