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宣布时间：2025-01-07 | 浏览：85
一、中国企业赴美IPO上市升温
标普500指数在2024年又上涨了27%。这使得该指数的两年涨幅抵达了惊人的57%。这将是该指数自1997年和1998年以来最大的两年涨幅 ，其时标普500指数在这两年期间上涨了68.49% ，并一直连续到1999年。
数据来源于Tradingview
现在 ，站在2025年初 ，今年美股可能是一个怎样的年份 ，小年 ？大年 ？照旧波动之年 ？小编接下来会梳理下2025年决定美股行情的几个要害因素 ，再总结一下各大知名投行对2025年的点位预测。
一、特朗普对美股的态度
去年12月12日 ，中选总统特朗普在纽约证券交易所敲响了开市钟 ，同时说出了一句很有攻击力的话：“对我来说 ，股市就是一切。”这句话不但体现出对美股积极看好的态度 ，也显示出特朗普乃至美国政府在经济陷入窘境时对美股的看重。
而特朗普未来四年执政或将基于两个底层逻辑 ，一是对拜登政府时期的政策进行纠正 ，主要体现在控制通胀、限制移民和削减政府支出方面；二是实施重商主义经济战略 ，或有更大幅的减税政政策 ，同时减少监管。
关于美股而言 ，减税对企业盈利的影响更为直接。凭据Bloomberg的预测 ，若特朗普按此前提议 ，将海内制造商税率从21%下调至15% ，则相对利好原质料、能源等行业 ，对标普500整体盈利提升约在2%。
特朗普的政策导向整体利好美股 ，从其胜选后美股的短期反应也能看出这一点。
二、美联储降息
去年9月 ，美联储拉开降息序幕 ，宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点到4.75%至5%之间 ，这也是4年来美联储首次降息。随后 ，在11月、12月又划分再降25个基点 ，2024年美联储一共降息100个基点。
市场预期2025年底 ，有80%以上的可能性 ，利率会停留在3.75%以上的位置。这意味着 ，虽然我们仍处于降息周期之中 ，但后续降息可能缓慢而谨慎。
不过需要注意的是 ，从2024年9月份的大步降息都12月份的鹰派降息 ，仅隔了三个月的时间 ，美联储政策基调即泛起了巨大变革。所以后续降息路径保存很大不确定性 ，降息可能再次加速 ，也有可能突然暂停甚至转为加息。影响美联储政策路径的要害是通胀粘性和就业韧性 ，这两者或也将给2025年的美股市场带来诸多变数。影响美联储政策决策的要害因素是消费者物价指数(CPI)和生产者物价指数（PPI）。如果通胀率凌驾了美联储设定的目标 ，可能引发加息以抑制通胀；反之 ，若通胀率过低 ，可能接纳宽松的钱币政策来刺激经济增长。
三、火热的人工智能行情
在上一轮行情中 ，互联网的主导职位推动了市场三大指数的增长。而在最近的行情中 ，则是人工智能 ，两年多前它在美国股市建立支撑的同时开始受到关注。
Chat GPT于2022年11月推出 ，标普500指数的低点泛起在同年10月。随着美联储开始弱化其有关通胀和加息的言论 ，降息预期也随之而来 ，与人工智能有关的科技股也受到追捧。英伟达于2022年11月经拆分调解后的股价为每股15美元 ，两年后股价抵达了每股150美元 ，这家大盘股实现了10倍的回报 ，很好地说明了这种推动力。
2024年 ，AI成为了推动美股走强的焦点动力之一 ，科技股在AI热潮中体现强劲。标普500指数和纳斯达克指数均受益于AI的推动 ，全年累计涨幅划分抵达23.31%和28.64%?。剖析人士普遍认为 ，人工智能数据中心需要大宗的电力来运行 ，这导致了与AI相关的电力需求激增 ，进而推动了核电股的上涨。例如 ，美国联合能源公司和瑞致达公司的股价在2024年划分上涨了100%以上?。别的 ，人工智能不但推动了科技股的上涨 ，还通过优化古板工业和推动数字化转型发挥了重要作用。
国际投行2025美股点位预测
高盛：预计标普500指数2025年底升至6500点
其在报告中指出 ，美国经济和企业盈利将继续增长。尽管特朗普的关税政策可能给美股带来压力 ，但全面降低公司税的政策或将抵消这种影响。
得益于美股“科技七巨头” ，或将在2025年将继续跑赢标普500指数的其他身分股,但差别将是“七年来最小的”。
德意志银行：预计标普500指数2025年底升至7000点
其研究团队宣传预计美国新一任政府的减税和松开管制步伐将推动美国经济增长。驱动已往两年美股大行情的两个要害因素 ，即大宗资金流入和强劲回购将连续到2025年
富国银行：预计标普500指数2025年底升至6600点
美国经济弹性以及利率下降将是美股主要的驱动因素。美国通胀可能在短期内触底,但未来几年可能会更接近美联储2%的目标。美国2025年的GDP增长率可能会稳定在2.5%左右。
摩根大通：预计标普500指数2025年底升至6500点
其报告认为由于美国劳动力市场健康、利率下调、资本支出激增以争夺人工智能技术领域的领先职位等因素均是利于美股。虽然也保存一些不确定因素 ，如：地悦魅政治的不确定性以及政策议程的演变让美股前景变得更庞大 ，但机缘可能大于危害。
综合而言 ，在即将开启的特朗普2.0时代 ，2025年时机或将大于危害。
文|小金
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